Enquête VERNIMMEN sur les fonds de Private Equity


La Lettre de Février 2017 du VERNIMMEN nous fait part d'une étude très intéressante sur les fonds de capital investissement privés (Private Equity Funds).

L’étude réalisée sur la base d’interviews avec des fonds de capital investissement conclut les choses suivantes :

1) En matière de rentabilité des investissements, plus de 80% des fonds interrogés utilisent comme premier critère d’évaluation le TRI (Taux de Rendement Interne) plutôt que les méthodes d’actualisation de flux telles que le « Discounted Cash Flow (DCF) » ou la « Net Present Value (NPV) » ; ceci s’explique par le court horizon de sortie qu’ils considèrent, généralement entre 5 et 7 ans.

Un TRI de 25% minimum est souvent retenu comme seuil de décision de l'investissement.

2) La valeur terminale est souvent calculée à cet horizon comme un multiple de l’EBE.

3) Dans 70% des cas, la première source de création de valeur considérée est la croissance du chiffre d’affaires.

#Levéedefonds

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